안녕하세요. 단대디입니다. 한국 방위산업이 또 한 번 세계 무대에서 주목받고 있습니다. 현대로템이 폴란드와 K2 전차 180대를 추가 공급하는 2차 수출 계약을 체결할 예정인데, 계약 규모가 60억 달러(약 9조 원)로 개별 방산 수출 계약으로는 사상 최대 규모입니다. 이 전차 180대는 2022년 1차 계약 때와 동일한 물량이지만, 기술이전·유지보수·정비(MRO) 비용과 현지 생산분 가격 상승이 반영되어 계약 금액이 약 두 배로 늘어났습니다. 오늘은 K2 전차 2차 폴란드 수출 계약의 의미와 방산주 투자 기회, 향후 전망을 짚어보겠습니다.
폴란드와 2차 K2 전차 계약 임박, 이재명 정부 출범 이후 체결된 첫 번째 메가 딜
언론 보도에 의하면, 폴란드 1차 계약(180대·약 4조 5천억 원) 이후 2차 협상은 내부 사정과 세부조건 조율로 다소 지연됐으나, 이제 모든 걸림돌이 해소되며 최종 막바지 단계에 접어들었습니다. 이는 이재명 정부 출범 이후 체결된 첫 대형 방산 계약으로, 한국 방산의 위상을 한층 더 끌어올리는 계기라고 할 수 있는데요, 추가 계약분 180대 중 117대(K2GF)는 현대로템이 국내에서 생산하고, 나머지 63대(K2PL)는 폴란드 국영 방산기업 PGZ가 현지에서 생산하는 분담 체계입니다. 이 과정에서 전차 외에도 구난전차·교량전차 등 추가 장비와 기술이전이 포함되어 방산 생태계 전반에 긍정적 파급효과가 기대됩니다.
사실 한국 방산 산업은 2000년대 중반 이후 꾸준히 성장해 왔습니다. 2022년 폴란드와 맺은 첫 K2 전차 1차 수출 계약(180대·약 4조5천억 원)은 당시에도 사상 최대 규모로 주목받았는데, 이번 2차 계약이 60억 달러(약 9조 원) 규모로 체결되면 단일 무기 수출 계약으로는 또다시 신기록을 세우게 됩니다. 이번 2차 계약 규모가 1차 계약 대비 두 배에 달하는 이유는 단순 전차 수출을 넘어 기술이전, 유지보수(MRO), 구난·교량전차 등 추가 장비 공급이 포함됐기 때문입니다. 특히 117대는 현대로템이 국내에서 생산하고, 63대는 폴란드 국영 방산기업 PGZ가 현지 생산하는 ‘K2GF’와 ‘K2PL’ 분담 방식으로 이뤄져 양국 간 협력 모델이 더욱 공고해졌습니다.
앞서 언급한 바와 같이 이번 계약은 이재명 정부 출범 이후 체결된 첫 메가 딜로, 한국 방산의 기술력과 생산 역량이 글로벌 시장에서 인정받았다는 상징적 의미가 있습니다. 아울러 2022년 체결된 기본 계약을 기반으로 수년간 지연된 협상이 마무리 국면에 들어섰다는 점도 중요합니다.
방산주 투자 기회, 높아진 관심만큼, 외부 변수에 따른 변동성도 감안해야
이 같은 대형 계약 소식에 방산주가 즉각 반응했습니다. 현대로템 주가는 계약 임박 소식이 전해진 6월 10일 전일 대비 9.71% 상승 마감했습니다. 이 외에도 한화에어로스페이스, LIG넥스원, 한화시스템 등 주요 방산사들의 주가가 동반 상승세를 보이며 투자자들의 관심이 높아지고 있습니다.
특히 현대로템(024660)은 국내 생산 물량 대부분을 책임지는 주역으로, 본계약 체결 시 매출 및 수익성 개선이 가시화될 전망입니다. 한화에어로스페이스는 엔진·추진장치 등의 공급처로서 후속 유지보수 계약에서도 수혜가 기대됩니다. LIG넥스원은 전차 전장장비·센서 분야의 핵심 부품을 제공하는 업체로, MRO 부문 성장 모멘텀을 확보할 수 있습니다.
다만 방산주는 정부 정책 변화, 외교 리스크, 예산 삭감 가능성 등 변동성도 큽니다. 특히 다음 정부의 방위력 개선 예산 편성 규모가 투자 성패를 가를 중요한 변수입니다. 따라서 포트폴리오에 편입할 때는 업종 내 분산 투자와 함께 중장기 성장성을 확인하는 것이 필요합니다. 따라서 포트폴리오에 편입할 때는 종목 간 분산 투자와 함께, 실적 모멘텀(수주 잔액 확대, MRO 계약 체결 등)을 중장기적으로 점검해야 함을 잊지 말아야 합니다.
국산 방산 수출 기회 확대 가능성과 투자 유의점
K2 전차 폴란드 2차 계약은 단순히 수량·금액 면에서만 의미 있는 성과가 아닙니다. 한국 방산이 ‘수출 트랙’에서 기술력과 생산 역량을 입증함으로써, 향후 미국·유럽 등 주요 시장 진출 가능성이 더욱 높아졌습니다. 향후 K9 자주포, FA-50 경공격기 등 주력 무기체계의 추가 수출 협상에도 긍정적 영향을 미칠 것입니다.
그러나 글로벌 경기 둔화, 방산 투자 축소 움직임, 지정학적 갈등 완화 등으로 단기 수요가 줄어들 위험도 존재합니다. 특히 폴란드 내부 정치 상황 변화에 따라 후속 MRO 계약 일정이 지연될 수 있으므로, 뉴스 흐름을 지속적으로 모니터링해야 합니다.
장기적으로는 한국 방산이 ‘종합 방산 솔루션 제공자’로 자리매김하는 것이 중요합니다. 단순 제품 수출을 넘어 유지·보수·운영까지 아우르는 비즈니스 모델을 정착시키고, 글로벌 공급망에서 핵심 파트너로 인정받는다면 방산株의 투자 매력은 더욱 커질 것입니다. 즉, 한국 방산이 ‘종합 솔루션 제공자’로 자리매김하려면 단순 제품 수출을 넘어 유지·보수·교육·업그레이드 등을 포함하는 ‘서비스형 방산(BaaS)’ 모델을 확립해야 할 것입니다.
또한 방산 생태계 전반의 경쟁력을 강화하기 위해 국내외 연구개발(R&D) 투자 확대, 글로벌 공급망 다변화, 합작법인(JV) 설립 등을 병행해야 합니다. 이를 통해 한국 방산은 안정적인 수출 파이프라인을 구축하고, 주가 모멘텀도 꾸준히 이어갈 수 있습니다.
투자자 입장에서는 이에 따라 방산 수출 호황을 계기로 방산株에 관심을 가질 때, 단기 성과와 함께 중장기 성장 전략을 꼼꼼히 따져볼 필요가 있습니다. 또한 리스크 관리 차원에서 방산주는 계약 단계마다 확보 가능한 마일스톤(선급금, 중도금, 잔금) 실현 여부를 살펴야 합니다. 특히 수출국 내부 정치 변화, 현지 생산 일정 지연, 환율 변동 등에 대비해 헤지 전략을 갖추는 것이 필요합니다. 감사합니다.